在当下的彩色宝石市场，一个并不常见的结构性矛盾正在显现：多个核心消费市场的终端需求趋于疲软，但顶级宝石的价格与受欢迎程度却持续走高。贸易环境趋紧、原产地监管加强、供应链被迫重塑，使原本高度依赖跨境流通的彩色宝石行业承受着前所未有的压力。与此同时，彩色宝石在文化与消费层面的影响力却不断扩大——从全球名人公开佩戴到订婚戒指中对彩宝的持续偏好，市场情绪并未彻底转冷。
成品珠宝的“强势”，掩盖了上游压力
根据贝恩公司于2025年11月发布的个人奢侈品市场评估报告，全球个人奢侈品市场规模预计将在2025年达到3580亿欧元（约合4197亿美元），较疫情后高点回落约2%。其中，珠宝仍是表现最稳健的品类之一，预计录得4%至6%的增长。
但需要警惕的是，成品珠宝的韧性并不等同于彩色宝石供应链的健康。上游矿端、切磨与贸易环节，正同时承受需求放缓与成本抬升的双重挤压。
需求降温：宏观环境的直接映射
国际有色宝石协会（International Colored Gemstone Association，ICA）主席、欧泊经销商达米安·科迪（Damien Cody）指出，协会多数成员在过去一年中普遍感受到需求下滑，与2022年相比，整体需求平均下降约30%。
他将这一变化直接归因于全球经济的不确定性：地缘冲突、贸易壁垒以及主要经济体增长乏力，持续削弱消费者对非必需品的购买信心。中国经济增速放缓至约4.8%，美国约为2%，欧洲约1.5%，即便印度仍保持在7%左右的增长水平，也难以完全对冲其他市场的疲软。
展会与婚庆市场：谨慎中的修复信号
尽管宏观环境承压，市场并非全面转空。2025年9月举行的香港珠宝及宝石世界展与曼谷珠宝及宝石展，实际成交情况均好于预期。买家态度依旧审慎，但并未退出市场，这被业内视为阶段性企稳的信号。
在美国，婚庆市场继续为彩色宝石提供结构性支撑。珠宝商兼设计师金伯利·柯林斯（Kimberly Collins）表示，其店铺自疫情以来彩色宝石需求累计增长30%至35%，2025年有望成为历史最佳年份。与以往不同的是，消费者并非冲动购买，而是更明确地追求高品质宝石与定制化设计。
她认为，数字平台在疫情期间放大了色彩与宝石教育的作用，消费者的审美已明显从“唯钻石论”转向更广阔的宝石选择。
高端资产属性，正在被重新确认
纽约珠宝品牌 Bayco Jewels 的创意总监 Marco Hadjibay 指出，越来越多原本以钻石为核心的珠宝商，正在主动增加彩色宝石的配置比例。“白钻价格波动加大，使单一品类的经营风险上升，而优质彩色宝石在资产属性上的优势正在被重新评估。”
他进一步解释，价格上行主要由两点驱动：一是美元对部分宝石产地货币的贬值，直接推高以美元计价的宝石成本，例如哥伦比亚祖母绿仅汇率因素就带来近20%的涨幅；二是全球高净值人群对“可携带实物资产”的持续偏好，而高品质红宝石、蓝宝石、祖母绿与帕拉伊巴碧玺恰好处于供给极为受限的区间。
价格分化：并非所有宝石都在上涨
自疫情以来，优质彩色宝石整体价格显著抬升。赞比亚祖母绿上涨25%至30%，未经处理的沙弗莱石、校准粉色蓝宝石以及3克拉以上蓝色蓝宝石涨幅普遍超过50%，顶级马亨格尖晶石甚至上涨逾150%。
但过去12个月内，部分品类已出现回调迹象。由于主要买家集中于中国市场，沙弗莱石价格近一年下跌15%至20%，反映出价格接受度的现实约束。相比之下，红宝石、优质祖母绿及锰铝榴石仍维持上行趋势。
曼谷贸易商 KV Gems 亦证实，未经处理、1克拉、放大镜下无瑕的皇家蓝蓝宝石，价格已由约3000美元升至4000–5000美元区间。当前市场中，1至5克拉宝石的流动性明显优于10克拉以上的大颗粒高价石。
高端市场的“定价权”仍在
业内普遍认为，只要宝石未经处理，并在颜色、净度、切工与晶体品质上具备不可替代性，买家对高价的抵触情绪并不明显。当前价格结构更多由“再获取成本”和“稀缺性”决定，而非投机推动。
即便进入2026年，关税、地缘政治、安全风险与需求波动仍将持续存在，但彩色宝石高端市场的定价权并未动摇。它正在逐步脱离传统周期性商品的逻辑，转而与宏观政治、资产配置与文化趋势深度绑定。
在这个意义上，彩色宝石已不再只是“可选的奢侈消费”，而是正在被部分市场视为一种具备长期价值的全球性实物资产。这一转变是否能够在更广泛的消费层面得到验证，仍有待时间给出答案。